<]"e[___]_^_[^WZ_`\b\k_^\ ^`ZaZf[/]aba^a]][^_acceed_ffaa`dbac`e!!"kc*($+!$#!()#&$$"')#!"cdik))!!% &&$$$ch,jiecfffh#$^j%c##ejebf`]``dcf_aadfbgibfc #!&'++fcf^f"dcd_&'!%f%!$ %%&$&)%(**.%,()%$h $!!$ %^_^!]]VUTGGDD















OPP O  PKLPMN NLM MMKOOPNMMPNSQNPON LNLNLMMMLONNONNOONMLNKLPLPQOROOLMQPNNQNPUQPMPTSQPQRTSTORPNONMOLNNOSRSSTRQTNNLOPPPM PLOPMMLMMM JNNKL  MMLOMPQOO MPS[T__[YQ IDDD














[QZ[ZXWYSXYSSSU[[YXJNKOPSNPNLMLM PQPPMOPMLL MMMQNOPKPROO  NPPMP  LKKO NOMNK  MQ LNNMM KNM MNPQUURPTTPPRRQTSSTUXWRSUXSTOPONU[VWVY!FD













UQNPVTSUTOTTVPWXRXZYT!!![[[[YYW_[\ZUYY]#"XV ORPQUSRTVRQWSPQTNUPWTRU[QNQWRTOQQONORVPRQPNNQRQTPTOXURXWWUXTWWVWSRQYZXVYV[XURSPD














QTRQPOPPPRQPRRTSQPUWQQXVYRXTTUSSWTQSWZSZWUSTVRUXZZW"% !!]Y`[Y^W`\`]Z\^_`Y_YW]WTUSORXRVRVTOQSZUV\WWSQPQYVOMRUPTRPWUNUUQQQSRURSOOSVTUYTQPRHD












WUWUWRUSUWVOTSXQUTSTQSUWRTPTNU[ZTQPWRXSSQWSWYSUTWNTRSQVTUSTXWXX\*"Y[X \\\Y^WWUTPV!"!STUSUSVTTWTQQPWWZQPTUVSPPWSRVWURUUTWVVTTRRTTVRVUYSWXTUUQ[Q














 RYVSMTRWZWQUUWVV_XU_WSUTSPTSURUSSVWVURUQSUWTRYTRUVSUUXSZTSWURTRROSTTRRYQRYVWT^U\XYWZX`[\YTNUUSVOSWYX[VWY[[TYVZSSSUPVWWRTVRTVTSUSSTUPPU[WZ]VTURSPWPXWVXWSWVVVW\SQQF













^RYSSTSZYWXWRRUVTRWXWURQSSYTPXTTPRTQ[QSTTTSSSRQRUUSRVQXQQSWSTPROZQSNRXTYPNQUSTQNTSTTRXUOONPRORSRWZZ]^X^]^U\SPPVXVVZV_YWX_^^WQWVWSTZVURNRTQWSUSUVSRTWS[Y\RRURRHD











SVQUSVYYTYZVTUPYWVVTVOOSVRRSUSSOWRVTSRQXSOXVTUUVUYUTPNPXZWVTWXXSSSTPWRUTPSQORVRTS[PRRSPTURR]PTVWU[X_]Y![_Y]#WZPORSZXW]_ ca#_a^XW[cWWY^\ZQQVPUUWZXZXWWUUSWUSKVW^XXVWWXVTS IDDDD














YST[WRWPSTQQZUQTVVSUQWSRUQTWUPUVSYXVRUWXYSUYVRRTYSRWURTRXVUWQTRUURWQURSYUQRVTTSQRURQQVQTVQWTYQQWXUVUTTQNRWQN OMPUQOMOWRYUX&$^ZRUQ Q PUTVZ[YXZW]_\ZXYYWSXSQQM QQOPTRTOPRPTRPRYRWSZVV[SVXRRVTT\MD












NUUWSRYUTRR_VSWUVVUXVUWZZTQVTS\VWVTYRVW\SUUQW[^V\Q[VVTSZUSVY\WX\UORVYUQT[VZTWZTXTSXTWUXUTSVSTQROYUSTTRTMW]\TUWPVSSUQWR\\RPRPSTUPQNPTTQOTPNPMPRRRWRRTTUQOOQSSPQUMONRPUQ RMOMRQVRWW[URYXQQUTTQOUTN[PUQSRTYVWYX[SWXRODDDD














RXUWSTYTVTWVXWUWSXTUYQVQUVTWWZbUUVSRWVTXXSTSUYXYVSUW[WTTWSUPQUTQSURSRURSSUUW]UTTUUUVTRXVSUZTSTWVSVW\WVYUXWUSSTUSXURUYPSUTTSOaRTSXWVTOUPTPRTURQVUOPWROVPRR[WUTSYTSPVQTQPWURNNQRN_[QNNUPXWWY\ZcZXVWVUTT ^#%WR OWSPXUXYQQSUWSTRXPQI












SRSOSSXSRWPSRWRWTRRVVXTRSYWUSYSSRPUTTXXTV[UOQYRRQRURSUQVYTVVYTQTXSXVTUVWVSTTXWTWUTXQTTPPSXSWYVVUYURUSWW[SXVRTVXPRRVUVSYSRSSYWSQUYWVWSYXSUSWSRRWRRUZPTTVSUUTVUTUQRWPSOWXYS_PYVU[ZWWVZSYXWRY[afT]QSWRVTUUWZX^%"UY^YW%RUQWRTYXXUS!TKFDDD











MXV[WQZSTVWYSTVWVURQVQWXTXSUWRUYURWPWSXRUSURUWVSNRTZUTQORUTRURVT[SR]RVWYRQSTVUQUTPRXRVRRTUVUSV\VTTRYRORXRRVUTT[TQYRSWSXUTVPPSYXUTWWRRWUSQTSWSRUVQZTVSTQVQ[YSXSTVSSWQXTSQSVRTQWQRUXTVWTOVUUVUTTQSRS\[PSRSVQQWNTVQTMRQPQUTTRTVVNMNPLVOW\\TRYTVPRVTSXUSQLQPYZTUSZWTOQUTWVUT













VQRPYSWVRXWWXWSRSQSVPRXVRPNRUTQSORWXOSSRSSPPVYOVU[PPQQVU\TYWYYUTYWUWUSTRQTRUSZUWZYYUTTTUTSTTVUUVPSQUOPWVTVUTTURVSQWWVWTTR\YXTQXSXVRVVUWSUTTUWXTWQSQTZTTURUYSZWSUTUXQSPNRSSTWSWYSRXUUSQTWTXSRXWRXVTTTTPPTUPVUQVUQSRRVTVZTWSVSQOZUQNRNP OOPU[OOMTVSQ[PPSYYSZSQUTQSWYZUU[MKDDDDDDDDDDDDDDD











TTRYUQTMRSTVVVSVUTSWWSVVYSVYPSVVVQRXVUPWT[VQPZPTTXYNUYTQRQYWSVTSPQRRVYTQTUYVVZVUTUSSTX[SXSWYVRTQTQVSXTTRTWVUSSPT[RQVSSXTQUZROQUWVQSRPVVTRUWQRZQRSQWSOXYVVRUUVRVTUUSVUYUYUWQVVTVWSPZTUURSSUSVS^TUTTUXTWTSZ[QST[U[TRTWTTUWQXPWQSYUPTXdXTTNQQSQUTTWZQRXROQUXPUWO[US\TRUWQORRRZ[UVW\^YTTRQOMRMNRSOMLOLOOKLHJ J DDDDDDDDDD













YUXUXTXUXWURVTQUYTRRSSVUSUUXWXQUYTTSUURYVNTUUXTZXTUX\[QTTYXVSVSSTWTTXSWUUVUTPWWTZVVXVSPWUXXQQYTTWQZRXSUWYTUSVVSVVTTYYWWRTXQZT[V\UYWSZYVUVUVXUTWXXSV[VYRUTVVXUVVSXUVTRSUY[WUWXSTURVTWVSRSSTTTQYS\YQSRSSUVRTURUUTRVSRVSWUWS[SXRTQZXVWRPVUOQVWVRTWQOS[TPSUYXRQVUYJTPTPYRQXQVUU[XWZW[]TVUSQTZXUWWXUZ\YWWXRWXVYUV^b^%Z][UiY]MKLK DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD












OSSSTTXTUVUVSWXSWUTTWYUUTSYRPTSWWUYOXSTTUXUWWSSYRS[TTPTRPQX[STPVWVXUXYRWWQVWUVRTRYSYSZSRVWTVWVYVUWT\UXRUV[TTTVZQVUXQTRSTUUVTUSWTQXTTUYTWV^WUUUUVRVSWTWXZXTVWVUYTSUVWWXXUTTRUWYTXWUTSST[ZWX[VWVTSSRRVWUPVWSRSUSRUUQUSSVVPZOWVUTWWWTWXSXYVUSSRN[UWPWSVVTPWTUVPVX_\VR QMMPMLQPNTYY\RVOU[SXVZNROQUTRQTTSRQRTZ[WSWTUZWSVSXTWWWUUVQQSRTUVWUXc\  ![Z]]\YZXVW^UTWVX[TNNSLLPPRJI DDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD













VPXZTXU[TTVXSWURSUWTSWTWRSWWXYUUSRUYWPUVWVXWTW[YYPUYTRW]XYSSRTTTTSUSTPQOVUTUSVSPVTWRXRVTWWSRVWSVYXUP]XXUTRXVZTTUTXWVRW[WWVXTWT[SRXUYRYXPPRVURUVRTUY\RUSSWTPUTSTXTUPWVTUQVRVTSSUTTUUWVUTXRQVXWVU[SVWTWUTS[\XYUVWRYVUSSUQRUT[WXTWTXPWVTSVVS[[XWT\]VV[VRTRVYSTUQSSPSacQ _SYTZ\WTQPJPNMONLNRSW\YUTTUUTROWVSTPOXNNQQU^YXZRYSUPUYXX\X\XSSU!NQXTRTU[TQUPUSWVQTWZZ\\\`YYZ\\_e`b\ g_`XYZZ\XV_VSVY[VZTTR`SSNPKMJKKDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDDD













RT\STYTXPUTWUTSRYWUWVUSXYTZVU\XVSRSUTYX\SV[XRUVTTTT[SUUVTXSSRVU\VWX[WWVU\TTTUVZUYZXWXUUTXXZTTWXYUWSPURWSWVTSXUVW]UUZYZRSUSTRYYYSRXXVWSXWUWQTWSXR\XTU]UVRXST\OXRSUYZSXRTTUVVWXWZXSWWTWXTUPWWVUSWVVYT\TWUWYQSVSVT[ZSUQVRTWUWRSSUSRSSVZXTVSSQTRRVVTUSTWUZUUTSZWVZOTVTUKLLXXWUUYVTXRV IOQ OOOUTR\RQVTWSWYZ`aQONMLNNUSS\YSSUVMQNSPURQSTUTTUXX[\XWSUUY_[VXUXXUVTVZWWWTVXSSV`YYW[_Y[TX[UWU]W\VTYTXUWTZWZWXX]X\Z[[^`aY[`]Z[[YUWY\YTYUTTUTWVVZW[]\ZX`^_bfaabbbZZUUODDDDNPRWWTZXZWWVVVZXTXZUZS_VXXVQU











TVVWSUVTVTXTUQVSUWVRXZUXYXSSRXWWZTYSTUXVUQYVUVWQWTW[TSSXXUX`ZWVQSXWUTTYYWWXYXVUQVXUZRXUQQSQTUWWSOSWVUQ\PVTTXXUUUVWYURUWSXUVVTYSTMUYVVUYU[UU\V[YR_TS\RVRPWYUTXUXTWUZYXUXSWXVW[STSRUUWXYSSRWXUUSXTTTSSTWSUUWVXWUUVYTORUWVXWSXYVVSRWYVRSVRWXTXYXRTTQWQTTSRXUWXQNRXSVZUSSW#\SPNZZUX^c[UUWVSTNMHMQNOORNQYUVS\YYZ]VRZ`aY[YXYXTSV_UQSQSUUPXWQSSSVOQNQPROUTQVU[TXVZSUWZSa[ []WSXV[XYY\TWWXXSWZXXRUUUU#! XY##WW[aZV]XV\VY[^TUSVXVWUVUSQSRTUUUWTRVV[ZX











UWX\YUQYTSS[SRRUUVSZSVRTYZTTWUSWVVWXRWVSSRVWUSZ[UVZWURZVR\TWRX[SVQUXYYSTVTTVWXWOXXXVXVUSUTYR\TT[WXTWUUSUVUVSWVSVZTWTTUWXUTVVYTQTPYVSXUSTUUWXWSTRZXXYXZSVVQVS[VSYUWSYWWWWVTWVUVYZYZSSTRVUTVTWRURVZSXVWTSQXVTUUTVWTPTUTTRQV[USVSVVSSWTUYXVVQV\TTVPXPZWPSVVXSWVRNO[X[SRQPUZXYT\SROPOOPSPTRUPUPPQMPRSRRRQWUTUWQPVTT^TS[TTSVPWPOPQPNR RPXWQRURNN QMPMOQQSTQVORPOTMQPTUZY UVXSUUUUTVSURTSR[SVWVSUSTVWYRTUSPWWXSXWXYUW[W[W\Z_!^Z^Y[WTWXTWTUURX[VQSS











TUZVTPUXTVSVZRUXYTUYWVRZQRQSTXSTYXWSWVVSVXTQXV\\UWYUUTT\TT\YQ]URZTUT[UWWW[RVYVXTQSUR]S\VVZVTZSYX]ZZ^ZV\MXTZVVWPUUVT_WYTWX[SWRYV[UUWWTU]WZWVSRVTOXTUTXSWUXTVXTVUTTW[\SRXYUSVVRYTSVTRXXa]TRQTZ\V[TYUVTUUVWWUVXUVUV[\YTUVXSVTWTXWUUYSVZVZSVYXYWZXSTVVYVUQVWUYVWSTXUVUWTSVQVUSNOTTYTVYRUUNVX]RPU[]bi`UVVPQQOONONNLMNQQPPQPTQMRPRNWV^WXXVVTVYU[T]_ZTYX[^^QTTRQPSSQTROOXQSQOOROTOQR MPOOLNOO NQRQPNONONNOJSOQ M NMPRSSTSRNTSTRRPPQQ RPRQPPRQRUQQNNSOPQSRWSVTUVTQUUSYZ^ SQR













W[RSTXYUPQXTT\TTWWVSYVSXWXXY[VYSWSVRPYTW\WS[VUWVUWOUZTUUVSXSSXTTQUWWUYR]VTXRXWYZQZTRZUSWUTWYYXWVV]TWRTW\UWQXWUWV^TX[STU[QSVWYWTUXZSXSRYUWTWVZTUYQXR^RWYXUUXYQWV\UYZT[XTSTWYTYXRZSYVTXUPSVUWTVXWVWU[TZWWSUUTRTVTVXTSY[UVWTZZXVVWXSVURTXVWTUVUSSVRWVRURVVVSWTUTVXRTSOTTTUWTRUQSYNNU[[[RPP^W[a]hhWZTPRORNQPLNRPOMPQROROMMOMOQOP MNOSQSOVZPU\[\VR_^Waa[beZ`cee`WZW^X_TSXWQVSRSTKQRRQ[WOPSPVTSSTRR]WTTYXSVSLOLPPROMQSSOQQQPNXSTSQRQPOPNTPSUQURSORSMRSNZV RPQTOSMRQQUSRSRLQSP QOTPOMNONPRSSUUWZ]_[














XZUQYUUUUYTRWUSYSZ[VRWRTWYYSYZUQSTXTUTWRUUVRWWPZSUXVUWUVWRXUSXTR_XTUQOPVVVYPRSYSXU\YQ[^UR\STVXTUXTTSSVVWQV[TXTURRYUQUVVVSQTUSSTTWTRTVUT[UVWVXRXXVSVUXUXXQVTP[RTTVTSUXWXXTTYSSPVQ\XYSXVVWVUVZXXTVURPWSUTTVWXVXUWTURUWQXU]VVRTVT]YXUVQVVYWZTVWUWVW\VWTUVTTUUUTWSRWV]UYTXTPaQVUXVXYUVOSRPSPSUUVTQSU[WUSTZS`Z_W__\\Z[ZVRVY[SSQSQRONQQR ORMVPRSQORRSSNOM QRQXTSRST^U\XYTXZX[XV]WVS[\XX`b_#[^d`]VZR_SUTWVTPUVWWYQRWYSYUUOUV^Z\YYWYZUW"ZT[RZVRYOURZ]WZSW[XSSOXTURSOPQQYRWQQRWUSORRWXTPMOPPNQPPQWWS










UTUUUUUSYYYTXWSTVUXTSRTNURQVUXYYQZUTV^TWOXVQSZRXTWZTVTUUTWQUUWTTVRTQYWVWUXWTT\TWXTRNZUVVWVWWVTUUVQUSYTTRZWWXUWUTUZ^XZTVTUYSVVWXTSVWVWXQXUTPYQVVSZRXUYVUQVWVVSRVRVXTRQTWSRZUWQYTTTRUYWWUVUWSXXUUVUZYVTTUYWTXWVWXWVYYTUURSUVZTVWPVSSUYTS]UV\UWYZUXUUVYZRQUUWSVTXVWUVZXVZSRUUY^YTSUUSTXTXUPQVUY[VVUVRTPTWOO[YRXWXTXUTXVUUUVZaV[USUSTQTSUPVPQPQQQNNXRUTRV OQRQRQVPPRUSTVT\YVZ!#XSVYXPWVYUZ Ya]a\UUX\XRXVTSMPPUSMT PMNM   NPKNLJPLKN QQRPPKNMNMNNMOLPSQLONQSOO  PRQUXRT













TRUYVPUTUSWYYSXP\SXXV]UWY[TZRVR[WUWXSTUSZRUSWXRRWRTUV]WXVW\YTUVSUWV^\VUVY[Z\U]VTYXUTUPQTSOTVXUSQXYW[YTVZTTTUUTYYWQRTRWUPTQYRSU[RZWVTSVVUSXWXWTRUTVRRSSUVVRS\W^QUUTUVWXTZTVURUWVWWUWSTVUTVYYUTWVXZT\TWUWSTXUTTZUYRWRXWSXSUUWXUWWUSTVXTXSWSTUZSXVPUXTYVZVZTR[_RTSSWXUTVUVUQcNTTUTTWW\VVVXWXRPMQ]TXVZUZ[TTRSRRSQRQTQRUS[YSXXXZ]acZYUZRTc\QTRYUXZZ_Wf\VVRUXXUTTRRPQQTOOPNOQOMNTOUPNNTSQOQRQRSPSTVRLYRRURRUPYTVTVRPRTUYVX^ac][`Z][T]_][fYXX[`[`^\XY[S RTP OOSPSRONLKN MMIPMLPPKOMNOMPPQOPOQPRMMQOQVUWSOOQTOP











WWSTXVZWQWUUQRbZSUUWU_XSTWUXUVRSWTXZXTU\VT[ZVV]UTTUVU\TUVRSQZSWXW]V[VVQTS[WRWNXYUSY]UYZSWWTUWWWXQQYQSZQURZXSYSWYQVVYXQWUTWUTUUOV[TUWUTXUYTXTVVXZSWSXUXTQQVTZXTZVYQSYYSQRSSTZYVTXSTSWXRXUYUSWTUTTWVVWSTXWTRVVPUZTTTVWUUTTZWRVWRSYXXUUWXRUWVVTWPXXTWUSUWSYTUSTWTVSVTUVXWUSPRUQUSOQRPQQOOQRSTTSUOOOPUWVXYZTYVbSVZY`a^b_aVTSRQPSPTQSQPXVRScWWU_`YOPOQTNQSVWZTU]^[[ZZY]W_[\]\UY]]SU]VQSNPSOPQPMPQN MOK QPVSMRRPQQSOPUTXRTVRSQSPVSRQWQZSUW\]Y\UY^[PQU^TY[XSZ]V[YZa^[]\]Y\[^c\d_W]_[.^c`$YaX'$  bWT]^Pa_\[YSU[]VW^QMWOTONNRP N











WT\UWYXVUTQRTUSURUUXRVSQURU\WW[WZXYUWXZYYTUYOTXSVZTXUTSUVZT\VTR[QTVOVTWWSYWSTVXQQTSTWPYXRXYZ[RVTVYUSXQSZVVTTZXUXU[WVRTYTTXSSUUXYXUYVTWWSSZTVSWUVTXT]TTWYY[]USTVTVWVVQUVVRTXWUTQVTX]UXUUWVRUTQYUUZSQQRVYQ\W[TVYTVV\WWS\ZS\URWTUXWUXVWWYXZXYWYTZYSSXWVRUQZPXSVP]\UVWRXWWTUUTO^\V\VTQS[TQPTST]UWYSUYUTRQQRPY\VZZTSWTaURQTQPZTXTUZWSPRV\WX\]Z[SVZUQSPTXQVQWRPRSUTYUQWVVZYVVVRUSSQYRYNTTSSYPQUYNQPRUVOOPSMSQNOPUSVRNRTYNR QPPPPXOSSTWUSPRRSWVUSTZVTTTYTQUWXUVTUWSYVYVU[Y_`f]YZ\\XQTTRRUPW]XRUUR














STRYRRSNZ[TQRUWSRUVUVRUWVTRQSVQTTTUUURPWVRVRQSPQUQTTTRVRWV[\XXYXQRRPUU[SWQXVRTSQQWYVWRV[YRUTUWVZTXVV]W`bZSUWS\ST[QRZRSWUUW]ZVT\UWVWRVUW[TYUXTUTTSTUTYVU]STZRVVTSSYYTVWXTXVTUXXXTRVRYWYTUTTVURWVWVX[WWTVVYWXXSVV\UZXUSSZYR\TRW[WUVWVTTVYUWSVZVWWUXZSUU\VTVTYWSSTXUVVWTSOOV_S[XTPMOOVTXUTYWUVVYQSVYQSTQTVQTORU[V[VXUUWRWVZQXXZ[[XUZURTSSXWZX_[XWYSRWUUPVW\ZV UPUUSTUYOSVSVXZT[]WXXUS^[ZUYUQXTSVSR[[VXT ZYT\Q]UPSQOSQSQSMQONTPOQPPNMNQPOPMRQQPOQNMSNMNMNPORPNOQPTOLRORTVXWRTUSUWXO[Q\TYYY_^c\WZYUSX^aa^^`\










TVXZUSZTQT_[[TXURU\STVVUX[XSSTWWXVTTMUQVUVUXRWVYT`]ZVUUXWZVRWSSTQXXORXUVVYWSXRRYWUWSVYUXYTUSXXPWW[TTURRQPSVVSUSVVSWWXWYSRVSRSZTSWURRZV[[WQTQRU^TXXRX]SXRPQVRYUVXXZVSUTTSVUUUWRUQYTQ]XVTUWXVW^]TYUWWSVWSTSVUTYW]TRUTXVYW[PYUYZVTQ[XVSUUPVTUZVXVQXXVTYWWSXWVYV\XWVXSZ[TRXTVUVTNRVYRf^\VUTXVTUSXUZYUXWX[NRUUTTQRSTUT\ZY\YRSWXc_c`]X[WSOPUXWTZXXXQRRVTXVVXR]WTSRWSZZXW[UXUTWX[SSUVXXVWTRQWZUXRSSOTONVOSSTUTSRSUQXYWSZSUTNSSSTTXXXWSZQYSYUTZ\WSUVXXXW[WWX[]URUUVTVWUTRUNQNOMPRQTUTQ  QUSYUVSUTPWYWY]__












[XTVYXXYVTYUWU]WZZRXWXTUTSUVXYRVWVUUVXSYYRYVSXUYWXURRZVTTSMXRMSTUSST\XRQVSUSRVVUXY]WWSVYUVVWQRSVRUQWZQVTUXVUWVXVW]TUWSVWVVNUSUVYOVUXWVTRSU[QUTTSZURYVTVUYTQRRTVYSTSTWVUSVZV[^YVQTUXUWRSUUSVVVUSXUYTTXVTWUXSXXUXUSVXWSXUSTZVSVYWXYUXWWXUZUUSUWRUZWUQUY[WTUSUVRVUVUTSXQWYXVTWSSRQSQUWPU\WU\TVPOSURWUWUVXQRWUUYRVTVWXRUUQPQPRPPOQP[[aRWTUOQTURRPTURQPTXYQXRWUTXUW*WXUVX[Z[[UVV[TaZXZRSZTORSQZVSSYYS^WTRUVRUPPRQUPRZQSWRQTUTRSQYSRUQRWSYWVVZY]Tc`VUUWU[XVYZXZSUSUUYVVV[SRUTTVWRUQUPUUVOPQPQUWWVPRSQVRRRRSSSQSTPMXTRYQSPSQO ON











VXVRUZSXWXWTTSRUZYXQTVVSUUSOSVUSWZXVSWTSRVVTVTXRSSSSRTVWUQRPQTVYWWYXVZWVZUYVT]VTPWTTT[TVWWVVYYZRVRVZZZURWXTYTXQPWYVRVS[WYUU[WU\VWUTWWRTUUYWZWPVTXVSWVWRW]TWXXSUUWTZVSYYTWUUSTWYSWWRZWUUUUV[WUYUZUVTWXVWSYUZVTUXTUWXUYTUTUWTTWU[SUUVUXUX]VVVVVXXWYSVVVYPYWTTRWYVXYVT[VZZUSXRXWURQSXUQSUWU^VZ[VSTT\SXTRTTVXXTWTXQXWVYUTP STTSRRSTPPSRUUZTUWWVWWXSSVWVVXVVSY[YVTQQSQTQXQUTYTVQZTYTOPVPVSPOUWPUTTOTUTTY\X`X^[]bZ\\XTZYRVTUTUTSPUVW_VT[WRRW[WYXXVXPQUTVN``WWa[[X\\^Y][V_UT[[WTXUYZVSVVVSVPSUWQQTSSPSRVTTSXVXYSRSWWTUSWYTQROR













VWTVSVWXTVSSWSRSTVXUUUSSUTVWR[RWTQSUTVTVSVXTRUTXSSTTWZZ^VWUYWSYWSSRUQPSWSXUVYYWTVYXWRZVTTYXUVSTSTUUURSSUSTTXUWQUWW[VWWSXT^TTUXVVUVUVXXUWTT[W]UVWVSRWVXXV\USTS\VWUQW[VYTXUSV[WUTRTUX\TZXUXRWWUUUTXUTTUUUYUWWVUY[UYTURTYWWSRWWWTYTYXVZVUVZWYVUSUWWZXUUYYVWW\WWTXXVYXWVRSQVRPSYSXTSTPSTROUUSUS]XUUTTUPQQWRQSSQZSUVRMOROTRQSRRYXTSZ[QSRTUQUROQRYRTUWSTTVZZWRVTSVVW_VUUYUTUTVUZRRQTUVRTRP[TOURUWTWR\XSPQRNSPOQPQVUQOURUNSRTSSTTUWZWSVWUSQTQPPUTRQSUSRWW[[ZVUTYVVUUWV[YXTVVOONUSOOMRQVRPRNOPXPQRWSVYW\XWZ[]W\^UW[YXTX^S_ZZ[^URVUSUTVTUWSWSY[VXXT














RTSYRRRTVRTWVYTUUTXZQUTYXUWWSUSZUSQQUSTSXYWTWXPUSVSVY]XPTVXXTUUWXQQSYVWSSWSVVRUVXYXTWXVWVVUUUSTTXUTWVSUUUTUZWUYTSYWVXTWVVYXVWUVSUYVUWVW[WVSWVSXYWYW[WWVVUUTVYWYUVWWWUXVRURSTWUWSUT[VTSRZVVUT\TTZVWZVYU[QUVS[VWUZSWSUWYTUSWVTVWRWZS]VVUWSTSYUUVXW\UXVVUYS[WTUVWVXXSUUUSTXPYTRVVSZUZUVTXUSQSTWRRUUXYYVQUUQRVUPRVQVXQPVYWPUUXOSTSPTRNRVUSTRTQSTSZP\RXOTTQSQUQRU[VONNUSUSUX]VYZXOUVSTUVTWVTSQRYUWVWWXW[TYTXPWS\XXUYYWW[VWUYV"ZYYXRXRUUYSWTWTVQYZPQRWRXSSRWSWLUOQTRPZTRSVRNWPRTPPNNONQRSQOOLQKSR[UXVW\RWU\WSX]YX[XTRWTVXYYSUTRYUZRSYUZXYWWZTYY[












PWVZTUXQUUZTSZUT[TWXX\VUTVX_WVZTVYVSTTSSQRVWSTTRSUWVTRSRTR[VZUXTUZTWXTYXZXVS]TTQSU[VSWTVUWTVVUTVYWUVUSWWTXVV[UWWURRWTWVUWSTTUYVTRXWUTURVXYZWWUTSYUWUVVSXTRS[YS[PUUWTWWUSXURXVXWVWUV_TTWR[TSVWTSTXWZU\WXUXWUVUSVWUUVSS[U]WUYVVTXSTVXVXOSVUVUTWWVSTSTYURVQVYVUUSUQXQSWZWVXVVXYUTQUTTWVVUVTSUSS[UYTRZV_TTV]ZVSZUXNQSVVRTOQYTQUZRUVWSUSWSQRRPQRRRUUSTSNQQPRQPQQOQSSUNWTSVSQTRQXUSUQXTQQQXTOTTQRUS[RTRRUUT\TYSWQTRUOSRUTVTYVU\[WWZZX]aYYXa`Z\[_bi^\[ZUUUXTX[RaWYUUXRWSUh[^\][X[][fX[_V]ZYWVW[UWYXUWXWSWTPONQNNRRORRTQOSOUOTQKRQQPURSPQMPN














SXUXQVYVWTSQWOUTRRTSWWSXW\TTVUUZUS\ZWca[XYYSTUTUXVSXTS\_UVSOWSVSWYVVPVTSZRWXWWWTSR_STWUW[[VUVVZYWUUVWWURTXWTSVRXVX]WT\XURRVUUVSXXRTUXTVQTVVRV]\SWRVTWVVYUUXPSVXUZWRVSUSVXXXWV[SVUTU]TTXSTSUXUWTVVSVTWVSWVTUSWSUWYWVRVTUUTUXWUZUVWZTWVUXYV[XZYVTXY[WZXTWWURVZTVTSWSTXYXVUZTUWQS[WQWRWTWSVXUZQVW\TWVZSTV]TUVSYYWYSVVVZZRSUTXTQW[VSUSRVUQSQTVUSRRRTTWSQRVUUTTUTVYSWSYQSSRNWWSRUZPORSSSRXOQTQVVSOQQVTRRSRQPSOSVRSTTRQQURRSNRSU]QPTQQOTNR^YSU[SQTSSO TSRVOLRSPYXOQPWWUMVSUWUXWYYVVVZTWSRNPTVQONS\[SUQaVVZXSUV_\UVRRQSWWUY QU\Z^SW^T]T\XTVXX\ZW`S[Tc\XWYcW












XYURXUWXU\VUX[TU^UUSVSUTUVSWVVPWUQQZQRRZTUWWTUVZUXRSSTWWWXYTSQWUVSUTTWTU[YRTTXVUXTVYXXXWXWTVRTVTVWWSXRVTXRVSVVVYTVYWWRWZW[VVWUWTWVRUXWYXTWUSSRRTVWUUVXVUXT\PTUSVUZS[V\VUSS]USYVYX]XVXZWUYURXQWVVWTYUTWUWWVWV[[YWWXXUVTWUVSUVTZWUVVVWWXWWXVTXSZXTUXUVRYUYXTXYW[WXW_VURTVSVTZTXZQPTRVRWWXV]XYWWTSWQUPWTRXSSOUTXUTQVUTQSTVUXSXSSTWVVZ[VWXVYUTTXWWWTVXPXXYUUTSTUTUWTXRVSZUTVU[UVSUQXVRSUQUQQQWNSQPPTTTSSSTQRPRQTQSRUTTUTPQOXTQQQSSPTSWVVZTWURTVSTVSXROSPRTPTNNS[QPNPSSOPSVRPNXVROXWUOPSUPSQP`TSQRYUWSSPPOOORKQTQRRTOTRRSROVWQ[VS[TROXURVRSUYOOUXOZPPVZXZZT[V











TUURXUTUSXUWYUVVSVXUXSUQTYTSSXQWVRVSQPRTWRZWSTVXXUVSUYQSTWTRXYVSUSV[WYXUST\VTUYTSRUTUVUWUZXUUVXWWUXWUYSTXWWVSXYTQUVYUV]RUTWTVVUQYWXTTXZWWUTSSV\SWVUUUZ[VYYUYVVVWUUWVYUUWUZSZZUSVVUVXRTU\VXYTVXXT[X[WUTZYTTVWWUVUUUXYYWUXTTWQXVYWVXTUZUTXXXVUYTUVVUVT`VYRYXVUVYXTVTSTUWSTTVSUTUYR[UOYVWUWXTXTSSXRXWZZPXSUVTXQXWSTSUSVTWXVSWSUTSUPUTXVZROSRVXTQZTTUXVQTSQ_SSVSUTVVSXWWSXRXQRVUTZTVWSXUW[X]WZVXWVUPSURTSXTXYXUTUUTSTQRQOURPQORRPQNQWSNSSRQNPPOMNNPPQOPXOXQOTXXTWUTRQUUSRRUTQNRRRUPRSRRSURS\\VT`Z[]VYX_XWSWSSOQMPKTSSTPRSQWRQQROOSLSOTSNORMOLQRRP[QQSTONMRTV\QRRSQPMK R












UOVUVVWXUVS[YRSXSYVUVVWRTSTWRUR[UUXXPQUT\S[SSVXSPWQXZQYW\ZUUWUUSXWWXVS[STWRTTWYTRYRUURVPOUXUXTURVWWUZXSSUYZSYZWQSWZUUSXQTSUVUSVR^SVXZRYVSU[VUYSYWQSSXUUUTTVUTYVVYTWWSQQXUXUTWTTUWWTUZYQTSRRZQWWVWUWTVXUVRVWYUSYTWXVWXUXZRXVRSWUYWXWUWVVVTSWVWVYRUVZVUWWVX\YRRUTYSVTYUYVU\SS[XQSSZZTX^Q^\TPRPTXVWUWWVURTVYTXXRPXX_ZT]VYVWUQWRRXRRWVXWSVVRQXWXURTRSUVUWVSWPTWSSUUYVTXVQYRTUTRUSQVVTSSVYSUUTOWNVZXWVTYWYVX\VTVXSVWVWVVUTRV`YSQRRSWZSTSUVQVYRWVRQRORSTWQSTVVXOPVYRURYYQVZVVRTSYOX]TNPSYRTSQYQOPQVVMPSRPRRWUVXXUU`]RV_Qd!OQQPZTSTUQSZ[SYTUUYZXV\VVUVWXVPSb\YUTbjVUPZVZ











ZWVQQXUUXZVVSRS]STXVQVWVWVTUTWUSWTTNUXQUSTUSUXXZVPTPRWSVVOPWTSVQZW\VQWSX\WWWUZUSXW_ZTUTWSSSQSXTVVWRXVUZ[SRTUU\XWSYQZWSSYXYUUVRRTSRTYT[WSVYTWZUWRXWSXVWTSXTWVRVURPVWUTUVUVTSXRTTXSTV[TXUYYVXSVXTYVRTXWWVSXWWS[VUXTYVTURSQSSWYZ]WUSTVZYVRYXTTUVRT[\[VWWVTRYTUVYXUTXVTWYVVUW[RVV^YSTSO[XPSVRRVSTUTTUUST[XYZWTQWYVUUUUOQWWU[WWXVU]UTTSTRTZ[UZTVUZWPSVTUUPUXTXTWTZTXUUV[[RPYVSWVSZUTTVTSWSU[RVSSZWTUVRTTWUQXTZZ^TT\TUTTXWYXS Z]YSZUYZYVTWQTYTZVXUOTd\\Z\XRV[UTTRYURRVT\XURSYY]YWQTYWWXSUSXTTNRQSOMNNOSQTOSTOQTPQXYXTWPQVRNVRQTWTXXYVTRVSYWYSYTRQWRSST^[SPQRVRPSUSUVTTTRQWTSVP












WZWVXYRSVSSUUXXRTSNVZXRZZWTVUVSVRTWUW]SWSSVWTV[WXY^YW[WZW[SYYTTUSVWR]TTXRTUXSVWWUUV^XY\cYUWXVUTRTVRQTVVSUSUSPQV\WSRV[WYVUWZTXVZXRUXRYUTUVTWTRZXQRWZTV[TWVVTRVTYVUVSVUXSWVWUVVQTYXWTST[WTVYQXWZTWYSVVSYVURYVSYVVWWWUTYVUZXVWXSVX[VUSVXWUVYUWYYUYUSYVXUYWWTWXVYWXWS]SUYWVSTVTQRY\TYWZNWSPYWVZUVVXSSVYWTZPWVUZPRSSVZXRTUSXWWTSTXVWTVWWTRXTXXVVQ[XRTVR[TNW\WUVRXQZVTTT[WUUVUYWVSXWSQVWXWUTUVYPRWTTWRUUTXQRVQTOVTVSSTQYUUSV[UUZU\UTWPQQTRTWTZUTXVVUUWVUSTU\TVQVXVTSWWWQU[XX\]ZYXZVSSPXTZUSNPYRTSSRVRRYTXSVQTWXTTSRSWSSOW\UPOXUZQXSSYUTQQSQOQRPXSWOSTTPRSSOTWUMSQVTPRUQSRNQ OPTNVQP











RTQQZQTUUXVTVVTSWU[URTUPRUWOVV]TXUTWVVORXWYVTRSVTUYRPXOUUYYTRW]VWRSRTRUTVUY]RSRXUXXTUQVVWTXYY[]YWWWUU[Y^WWVVTUTXUUYUVWSVWTUUWVYZXWR[RWXYVTVSUWWWVVTXVPXUWWRXUWXZXUY[VUWSSTVVUYSVUUR^ZZVWWWXWUUWSWWVURUUTVUX\WYUZSUUUTW^ZVVTVXXWWXW^UVYUSSXWYVTTWUWTSQU\TSUUXTVXTZVV\TUYXRXVWSUTUT]TSST\XZWQXVRV[RXSVXUUTVSTVY\WTXUWS[QYXRUUTRQXTXTXVTUSRWOUUVXWTXRSXURTUUWUW]SUURQQZZWSTQVUSTRVUTXRRWXZWVRWUWTUVSSSQVVWVTS[QWVRSV[PWUYURVUQRVRVTVQWZVWUWVV_\PUSVQTVUTSRWUXX[YUTTYSRUURUURWYTQNWYVYWUSSWX[RUTVSSYPUWQVQUTUVNUSS]PR[P[WSP_YUUUZVZVTURPTQWQSUUSVTXTQVR]STTSVSPQVUUSURSUSUVROTTSTRYXSR











TTWXSZXXXWYXXWVU]VWVUUTUR[\XYVSUYV[TPUV][STTWVQQTSWUVUWSVUSRRRTVTWSTVTTZZXYWU\YVSTYTT^XSUVYVTVVSSVUZWXT[PSXUV[YZXTZXUV\TWYWTWVXRS\XWWWWYTZWTRZSXVYYVYRUUWUXWYUXQ]VXRSVRXRSWWRTY[OXWWSXSUSZWZVTVWTSVSVXVYVVUSWSWWWUWWWYWUTZYXWUWXVZWU\V[T]SYRWSXXSYTVV`XRVVWRXUWSTXQ[UWWXVWVTWXUS WUQXSXUT[X]TSUTWRWUVVUWWROYUUQUWW\TVRWUXRSTWWXUVXSYWWTVSTWZVQSTRSTQ[ZSWQXXWXRUVVYVYRRSRWWXYSTYUVVWWZRWXUVSSSWVXYUV[[XVZQ^SR[UVSZSTUUUTSVVTRVVQUVVVVXUUOWVSRVVY]TVXUVTXRPUVXT\YYWTRU\VVXSSPTOSRWYZWUR]\YTUQUVWSURUSWRVRU[WX[WVSXUWUTXWWYTSSUTSWUTYTYUURSTXXTYWSVUVSSOUTXTUWRXR\RUSVWZSZTZYURUTRWXTRPRW












ZTXVRSXVXWRVUVYTSWV]aW^TYRVTSTSSVNXZQZSUVWTRSSXSXOPSVVXTSPXX^WUVX\TXVZTUWTVRWXYWVSUWVTRSQUWXWQRW[WWRTYYUVYUVVUVUUSWVTUVUTRZTTVYVRUXSVWTYVZVYWTVWVVVSYVVVWY[SUSTPTTTUSTRV[QRXXWQ\XRVTTRQXTVQSUWU\ZSZWVUTTVVUPYWTRYSZVRRV\TSUYUXWUTWWSWRYTZSWVYSWXWYXWSUWX\Z[TVYVYSTUUVT[S[[VZWX[SURTU[UROQUUVVWWPVUZVUVTS[YUTQRWTUUSSXYUWVST^UWYUXXUVWVUXPXVWVVaYTYUYXUV\TRWSXTWWUSWWVTXXSTYVUWYRRTWQSXVUXVXXVUWWRSRWUYSZXXRURXSZSUUVSQRTVUQVQTSSRXTVTWUTSVXPTSQQURRPVYURUVTZXVUYSUVV[SQSWWVWUTUVTTVYVXVSUURTT[TURUWTRQTVU]UNSUSUVTXZSYZPUYUWSVUSR\TVQYWTQRWTWU\SZXRU[S\VUUUUSUSTXSTYRZQTTTVZTWSRRUWUWTTRWQWYU









UUTXXYXUUTUVWTUUW[VUTS^W[TXWWZUSPVUQS\UTTVVXZVXYXUZUXVVTVYZTUUUVWSVUUYYSZXUYUYRQWWRXTWTRYXRWTRVXSTWSSWWSYSTUVTVUUUXVSSUX[[WRWYUTUTPVWUYRTVXSXSXRUUUUUWVPTTTSXWR[TTWUVXXTTSZUXRTWXRVYXYX[YTWWVY[VSTUWVXUSYTXXZSUXTTTZVUTVVYXXRXWUYWXUVVXYUVSYXXWTYRUUWUTZRXRZWVU[TXYUXUXTZTT[PYQVUURYTTQSPXTTSY][]TUTVSQVWRUVYXVXXTTPTYSVXZVVUVXUV[[VUUOYU\XVRSVRQ^VYSTSTTTZXTVUTYSWSWSWWU[SRTUTTVVVTTXUZVPXTV[WSSVTZTSSYZTRUQVT[UXXSWZZVZWYXWTVTWVTTVVRQUQNW^U]URXXVRUTWWUSVTRRTVSVXWWVUQTSXTTYWTTRSPSTX\TQR]YX]PWWSUYWSRSRUQWRVTWUWUQUTSSVZUUVXVVVTV[XVYXUWVSTQ[TTSUYUWTXXSVXTSTYWSPQTTQWVUQTXSUUUUXPZOVVVVWUQV













RUUSVTTWVVT\U[\VURSSQPXWSXWYVU[W\U[\ZWZ`Z^VYaVXSYV\VTUVUYWVXSUTVXRUVTVURMSVUUTSWXTVTX[XWWTTVVUSWSR[WUTURUVUVTWWYWTUUUZVYTWTTUTVYYVZSVVWVSUXQWUUZVXWRXZWVTXWSTT[WWUVVWWZURVRXUUUVXQTU^VUYWYWWRXVSWTUWXWUXUTVXTQXVWRYX\VUXUTWUVZWWRTUZVTVRZSUWXWUYWWWVUUSVYRTWYSZTTXWWVWUSVU]WWVYXVTVWVSVXS[UZURVUZSVQR\PWUTTTOUXYY]UQYWSRZWTVWVRVRV[VUXUVVTXZRQT\QXTXVUVWSSSUWUVYWVUUXUTSWYXXWUUUW\TTQWXUVTSXQQRWZZWWVYVYW]WWSVTUUWVWWVVYPU\WUWUWTSQYUXWVTUUWQS^VZVVUVSTTRSRXSVVUYVTSTXV[[SURSUWUTURUWUPORSPUWSORURYWQTSWSYWVYSWWTQWVWPTVUURUUZUQVVVRRUNUTRUWTW[\XVTQXOQWUURTZVT\ZXWWXWXXQUX][YRQWUSZXU\UUYVUXTZZR










XXTQVSWRQUYSVWQVXUZVXXPSQWWVTTTSXUSZWRRQSTVRSVUWTYS][WU[YUYWSVVTZVUUVSS]UZ[WYXaaWVWWVXVQTUVVZXVXYWXUWUZXTVUVVYXWRRWWXT\UYVXVYVYVVPYUXW[XTUPZW]S\YUZWUZSQWVTUQSXSSUVURRYVUTWV_TVVUYVW]VTVSWWST[UURXXVWSXUUYVTURT[VVUSSYYVVTTXWTURXUXVVUTVVYWXSRV[UUVWWSVRZTVWVVUWVVWXXRWVR[VRVVZTPR]QUPZX_]VTXTSXXUXZXUVXTYWUSVSVTRQT\VWUSSWSUXYRXWRUT]VTVUUYZYXUVVXVWSXVVVZWVWZTUWWTVTRSSSSST^UVQTSXRY\UQUTTXPVYZXQSWRVUTYPRUUU[VPVUUTVWUQXZSSSUWSVWUVZSTZWTTSWVUSQRT\VUVSWSTRWWRVSSTXVUSTVXYYVUUSQPUUZXSTVUVUQTRVXSTTRYXTRZTWXZOVUVVUVVWVVUZUYSRYWUWYXWVTTWTPSWRVUXQ[VUXURRSTSSSTWWSSXXWTXZVXYU[UXVYZZVUVWXWZYUUUYTSY









WTRWSUTVWWUTVRWRTVVUWXWVUPVTTSSVXZTTWVSUURRQTSUYTZSRPQTVURVXRXUVW[TZZWWYWUQ[ZVWRYUUWWZTZYWWWWTWVYRUZURSUUWYQSVUQUUWTRXVVVXVWVTTXWXWXUWQVWQZWWV\QVRXWTZXYVZXSWWUWUVUY[YVVWWXUSZUVRTUXWZUTVUTUWVWU]SZXTVSVUWXWVXVWSVUWURRWSWSU\WWVSVTWVWWVZWUWYQWWYTVTVZTXVYYUXXWTSWWXXXWTWU[_TWSZZVQ]\WPSTRRUVYXTUZWVSXZUaTWRWT\TTUXWRWZTYZUXUTZSVVUUQYTSSVRUURWXXWWSVTS[VTVRRURTVTWQTVXZUTVYVUVQUWWQZWXTTUWVUTSV\VTXVTWSWPYTVSRWVXTUYSUQXTWUWWYSVQTZZVXZSVXWSQWSXWT\WXVVVWV^SRXV\TYWUSYYYV]TSUQTVZSZYUP[[SSVVZXXXXUXSVVU_VXWRSRSVXTWZWVUUXTPSSUVQTTUVVSUUWSQWVRVXQRSVUQUSVTVVRYWVTUURSWSTTXUQWVRTTWWUSRTSWUXXYRUQVSWVP











YXUWVSUWXXSSVWW]QWRUSR]UVVVVWXWVQWUUVTTUYZZXRUWVVVVUXWXSVTSWSSWWRVWYTXUOSUVOTUTQUUSVYSZTUPYZUXTWTVYRNYSTVUTW[SSVUWQVWVVWSVSWTZVRVWSVUWWQVXZVVXSVVVWUUUYUSSYYY[UTVTVXVRWWYVTZQTY[`Y^WTVTTVVVZYSTXX[TWYUXZWQTVWTTUWUXYTVXTYSYUVWXVTVYUVSZZZWSVWYVTRWWWVU[XYTZVVYVXWXURWXWX\XUUXWTSSSZYSTXZUT[TTY\UUWXTUWYUVRZVUVV[SWWTXXSVTQUUUTWYYTYSXVSZQQZSVWQOSYOTTXSWUTQVTVVUVYRUSUTTXYVVVYWQXSSWWVVTYZXWWST[WTVT[RTXYWTWXWYUVXXWTURWURVVTTY[VUUSTTWTXZQUX[]WXWTWTUV[[PV]XXVXVSYTYWYXTUXZTSSPWRUVXXZXWVUT\[TUSZYUXWURUTSTTTRTTUVZWZTOSTSUSUTUYQW[VRZPTWVUVWXSVZZXUXXTSTVQUSYTS\SWXVSZWTXWTSUUZV[WWRRSSUZZVVSVYWWVSSZXW








UUUUVVYX[SYTQYXWSUTUSVSSZ[[TXSYQWXZXVVWXWQURTX[USSR[TSUUYZXWXUSTUSWSWUUQ[Y[SQWQ[TYVVSUPWTYSSSTRUUUY^ZZYUYXUVTXVW\TVZRVWUVTVVV[TSVTWUUUXWXXSQVTUYWZVWYQUWXVR\UWVZWVQTQRTRTYVXVSYSTYUVYYSXX[[WUVXSUSSSTWPUSWXUWWZWW[VXWVVTWZU[VSTWZSVWZWWVQWWTWYWXY`WVWUSW[XWTXSTUZZWZXSVUVWUQSTV\XV[UVUTUXQVXWWWVXXXUUTPXXYTOX[XT[SUVTPPURQUVXZSTVRUSXTSWWRYVSXVSTWUWTYVW\VWVU\XVUTSWVRVWTUVWTWSXZTTRTSTVUZT[WROXXS[XTPW[VZWXSYVUVRQTZ\RWRTWVST[UVSVUTRTWSZUSWTQXMZ[TUVTRUUUTWYXSTVVSWPUVUV[WYUWZWWWVSTOVYTUVTTVVYTSV[ZT[VS[YW_TQZ^UWUUWXWVT[WTTRSUWYOVSXVVS[XVVUSTVWUVZPVYXRTYUVSUWVVYWYVRXSRXZSWUXWVWZYWRSWXYQXTYVWZTWV










QXTQWXSPRUVWXTSQVUVW[RSXTWRVTSSSUUUPWXTXSWQWXURQRZUUSWYTSQRWWVWVRTVUWPU\VVV]WWUSYTTUWUVQVWVTWWVUZXYTTVYWT[UWVTXZZYY[UUVVW]ZXURRXUTVYWRUUQTYVWWYVYYUWT\UWUSVUVTTWRVWVXVSTSTSTWYQTUUSTUVYWUSSSUTWYTTXYXUWVZ\TSTTWVVXVVXUWW\TVUXYUUUY[TWUUVVUXYYTUTTVWXWWZWWUXVWSZVQURYUY[X[UUWYVZX[SRTVZXRRYWYUUVXSSRXWVWXR[T`UZTSSVSXSVaXU^QZUQWSUSVUURVUVRWYSVQYZSSXSTUTTWTZXWUVQTUUVYSVXSTWTTVSZUYTUZZUYSXVSRRVUTUTXTVU]YUZVRTXVXXTVZXURXXXWUYVXU\XW^WSTZVXYQWRUWYU[VSUVUTTVYTXSVVWP[W]STUXWVVWQVXSQXTUXWVQZSZZYYUXU[STSTWUUWUX[WX\RUWRY^ZWYTRSTTY[RSWRZ[UTUQUSWYWYVSVTZXTYWWR[UVUWVUSSRUXVYZVXZRSTVTTRTVUWTSUTVVSSTRV[UVUY










WTWWZTZYUX[XUTWUXZWTVU\XUTVXUWTXUXUZTTUTTTWUVWWX\XQRTYUXWTVSVUUVXWYTV[UXWXVUTVXWYUVXTXYYTUTUWSUWUVQRXRWYWRXYY\RURVVSVZU\WVYVXYZ^R[U^Y[RZWTTXYXSSUVTUTXYVXZVYWUWTVVVUYTUYYOUV[UU\VUUWUUZU[XVVYV\XXVTUSWYTWYWYSWXWXURZUUZWUWUTWUWVTVVWXYVVYSTWTXWZVWWVTWYWRWVTUYQR[UVVWTTVSWXWSUVSPYUT^QU\YePVUWSXXWXRUYVV_QWZWRWXUVVXSXVRYO]TSRTTTVZUUVQWVUWTWSYTQTVTTWWVTXSRWVRSVRYVVSZTTSTVXWWUTTRWVUTXRSUTRXT\XYUQWUVXVUTVSVXVTWZRUWVVYVYUXSTVU\QUTYVWTTVSWWWRVXWYVRVVUWUUVU[WQTXZVSRUTWSZTRW^WUZTWWVX[U`UWTV\YUSWW[VUW^TSUTWTSYTVPWXTTSS^V\UYSUUZV]VSXWXVY^XSWTTU[SSUQWSSVUVSUWVTWWTWTUWSVSRRZXXVV[WWVYWYVWXXV[UYVSURR









SUTTVUVWVQVUUUUXUXTUVTXWXUT[XTYZURUVUZUXXVWUXUVVWXVXTTUSXWRUXXSSWU_RZXTUTYTVZVSVUWWWVTXVUX[W\VVSVUYXZTUWWUTWTVWSVVUXQTTUWQSVXUSYUVSU\^VWYVSURY\YYTTXVTTYVSRTXVUX[UTVTVST_ZYS]XUUTWUV\[VVVXYUWRVTYVVVUVYSSXXYVWUUVWQVVUXSTWWWWVUVWUWTYYYTXZWVYVWYVWY\STUWZW[SXY\UXYSVZUWUWVYWWXXQXYWV\UXTSXVWSXWXYZ]]OXTTUXUSVSUVYXRUWVYTWQUVYXYWYSQVVYSTXVSR\STRXYSXUSWQTTTRU[S[XRVUURXSU[WXUVWVSPURRSVYUPZXRWXUTZURVSZSYTTXX[YTSXWWTXURZVZTWXSVUWWYSUYQZSZYTYRYWRSZ[VTWVX]WTYSUYUVVZPZ_UWRVXWRRUU]VYWXVUVVZTTVWTZVWRWYTUQSXTSUPTR[WSWYYPWRVU\XYUPVT_UOXQQVQ\UTVXTW\YY[SYWWPSSUVT[XTUWRYVQUURWYZVVUWVVUUURORWXUURVQTWVWW













XVVVUVWUUWRSXYXTRUWTTXTUUWVTTPVSUWUWYRVXUU\XVUS^RSWXUSTXVUR[VZTVVVVQWPWQR[WTUTYUTUWSVTVSUVXTTVUVYXWVWUXVUYVQWYVUV[XTVUTXWVYXV\SSYWYTWUWTSXZXYXUTWSWZTUUZVSZXWRVXSZWVUWVUU[SVTX[SXWSXUQQUUTSTUYWXUWUWZVUZVTWTWUUWQUYUVTWSUXVWWUWYWYUXTTVZWWVUSVYSUWXSTWUTYWVVXU[YUSWVYTTWVWUQZTVPVTbYSTTSTVWZVY]TWSPVTVVTSVV[ZR\WZTVXVVQTTWUTXUVSY[YVVYUUYVQWXUYYWVUUXVQUSQRTTVXUVUUUSRUXUV[WQTTTVVRUSVUSRSXWUQUTUSUUWVWTRWPYSWWRUTZUUWTRWTV]VWXXXSRRWSTRYWVRUQWVS[YXUZYZSRSTYVVXZSUSW[XYVVVWXUVZTWYUWYST]UVV[YTQVRTXUV]VPZ\\UYVbV[UXYVTPTPOXSUYNRUUYRQUXVVXTVTUWWVUWUPXSVWVUTSZUYVXOTVTY[WSXYQVWWZSTW]RWZUVYZPSXYVTXWYTVX]











UWWTRTUVWVYXXUUXZUUYUVUY[WXYSXVVUW[WS[UYUWPTTVSUVYUUWXUTSUZVRUVVWXTVZZTXZV_TXSS\WWXUSVWWSUUVVWWVURYSURUUWSUUTVWUWRRYUWYVXYRWQT[XSWSYQVRR]TSTVUWWVVXZXZXVZUW\WVYYVSVVTUW\YURSVSYSTXYXWV[SVTTUVWVVVWWZUZTSXZUSTVVUTUUUW\UWZVRSTWTWWWYWYUSSTXUT[UTWRRXVUVTUVSWUYXSSXXVYVWZVYWUYUXU[gZSVXX[STWYSYTUTURVTUXSUVWTSQTPUWWWVUVSUUWZYTYSWSRT]WXWVXTWXUTTXUXUYQSWXYVXVXYUUXXXUXZUT[VUTSVTTUSXWSVVYRXTURVXTTRYVUXTXYTSVVSSVRVTTVQVZUVSWTWVTQTUSTU[SQUSWXSVVYXWSUUVUURXYUUWUWYQTWUXSUT]SWSUUXUWVSTXUSVVUTSTXTWWUUVXWPW[ZV[X\XYW^VSWTS[ZX\V^SX]RVS\UVW^RSUWY[TUZVSTSWRTTYTWVVZV\SWYVWSWSSWUW\XSTRTVUTXVRXVZYYUUQTZYTR][VR













RRSWYUVVUTTSUVWXW[SRYQVWVVRWXUSWVWSRWQQUUSUVYYXRWYUUYWXVZWZVWXTVSUWUUSVYYUTYXXWSWVTSXVXUWZTYUSUVWVRXUXVVVSRZVSWUUYVXWWWQTQRTWWTWVZUUUWQ[TTVTTVVTTYSTWSWTUXRRVWXTWVSRRXTQSRTYTVUYVWQSUURTVX\ZYPSUXTUSVUXRYSUY]XWVXTRYVVWYTTYVVS^VRVUVWVUYVWSU[XWTVRXXVSX[VXWTXRVTTSWVTYTQTXYWSYY[UQWVUTWXYOTVXVTZSY^TSV\XYUVZZWSXUOVWXVYZXVXVVURYRTUSVXUTSWVRVVYSWRUUVZXZVTZVVWSZXVWUWRVZWXVTZXWUPUVTWUTSUSSUZWVTYWT^VTWQTU\VQRWUXUVWTXUVRXQVRUQRTYVUVRT[YWRSQWVTTTTURWSVTVSSWRTSRVSTZWWVPQXW_RVUVYTQYSSXWVWZTSRTUU\WSYTOVXSYSXS\UROVYUTSYSVUUTRWZ\SOUYYVU[VVUQUSXVVUUV\ZbVUXWU\QSUYTTSUWSXVWSUVTWXUUZXPUWVWWTTYVSTXQTRWPPWW













UTRZWWUQUXUWUTSTXWUUVVWPURTVZUTSWVRSQVZTXVTSVWXUSUTXXUVSTUSTYVTRVXXWXTUVWUQUUQUVRRU[\WSXUZXVUVSUVZXXZUSWUWTVVUTWSUUQXTRRTZWSVUVYVSYXVRXYYXZTYUUVYXPSSTTXXQSSWXVSVXSYVOQVYUUXWXUTURZVUTWUUUTWUSURTZSVSVWTSVWUSSRSWVWQURVVVWZXTTTUVVSWTWTUXXUYQTVXW\UXSVUVZXRVRTVSWXVZWVU\UUXVWQ^VSWRVWUTV__VXQVUVVZTXVVTR\ZWQXUUYWYVXVV[W[SUUUYXTWWXXSSUTXWTZVXRRTSURYPTUWYSUXXSUTXWUUZXSRTVXRWUW[VVUXVTXYSUTSUUTSTUUUSXUSSTSWYSUYVTW[WV]YS[RTTUU]TXXVRSTWTTVRPRRTQRUNSUQQTWXTWROQUVPTQRRSXYQTXRZVQSUUTUWPRSUURTUXOVQUWZUSSOTUPTVRQUUVZWTQYQQSURRVRZWUTYNSVSUVSXQVUVW^WXPYTYW\SV_VTZVXVYUUWTQSSUWVTWTZXZTRXTQS[WW\TXSQYUTXT









QST!SORQUORRUTSUSUVXWOQTPRSSOQQTUVURPRTTTQUOOPOUTQQRSPYVSUUQRPVRSUPSQTRPPVQQVQVVTZPRSRPURSNXOSSRTWRSVSQSTQPTPVTRURQRVUPSRPQSQUQOSSRQNRPPQSQUSCTTSSPQTWRUQSRPQRSTQSQOPNPRZVSOWPQTXSVSTTVUQRURUSSSOTRQWQPOTRRURRVUUQVVQQTV[SUTQWQTPVSROTWSTURSXSTYYPQTSSVUSSWRTRPVZSRVRTRTURRNNRXTRWWVPQSURSRRQPRSVUQSUTSZSSPYSQUSVQVWPSTRVTVRSPXUVSSSTWTVRRTYRYSQPSQRQRVPPSTZOSOQRTQTRPWSRRSTQSUWWRSXSUQTQSVPWUPUVTXQUSN!URZRSTRVWWYRPSQSORQWTNPSYNOTRROOSVRUUSPPPUUSTPYOSWZTPURUPQOTTQSWRWQXUQSWXWUSTX[YZUO[Y[UR\RPXQVVSQT[YVRSUSUWSRQRRUTTXTTXYWTOQTVQWXQOVPSUUTUVPTSPSR RUZUYQPSTX[XTVRPSTOUUXVVX[QU